Broadcom #AVGO 2024 Q1 財報分析
Broadcom 受益於 AI 晶片需求增長，這個財報沒有問題，除了但估值較高（P/E 148），其他都沒話說。如果有機會回調至 $160-$170 進場，長期目標價 $200+
1. 2024 Q1 財報亮點
✅ 調整後每股盈餘（EPS）：$1.60（市場預期 $1.50），年增 +45.5% (太亮麗了)
✅ 營收：$149.16 億（市場預期 $146.16 億），年增 +25%
✅ EBITDA：$100.83 億（市場預期 $96.39 億），年增 +41%
✅ AI 營收：$41 億，年增 +77%
這財報沒話說
2. 2024 Q2 指引
✅ 營收預測：$149 億（市場預期 $147.54 億），年增 +19%
✅ 調整後 EBITDA：預計佔營收 66%（顯示高利潤率）
3. 2024 Q1 細分市場業績
📈 半導體解決方案營收：$82.12 億，年增 +11%
📈 基礎設施軟體收入：$67.04 億，年增 +47%
📈 AI 營收：$41 億，年增 +77%（AI 成為核心成長動力）
4. 其他關鍵指標
🔴 自由現金流（FCF）：$60.13 億（市場預期 $68.06 億），年增 +28%
🔴 經營活動現金流：$61.13 億（市場預期 $71.42 億）
🟢 資本支出（CapEx）：$1 億（市場預期 $1.3898 億），顯示資本效率高
📢 CEO Hock Tan：「創紀錄的 Q1 業績由 AI 半導體與基礎設施軟體推動，超大規模合作夥伴需求強勁。」
📢 CFO Kirsten Spears：「收入和 EBITDA 增長證明 AI 和軟體業務的實力，自由現金流仍然穩健。」
5. 投資展望
股息殖利率：季度股息 $0.59，年度股息率約 2.2%
自由現金流仍然穩健，但 Q1 低於市場預期
AI 半導體業務強勁成長，營收年增 +77%
基礎設施軟體業務增長 47%，擴大 Broadcom 的盈利來源
高 EBITDA 利潤率（66%），展現強大盈利能力
⚠️ 潛在風險
自由現金流低於市場預期
P/E 過高（148倍），估值偏貴
競爭壓力：NVIDIA #NVDA、AMD #AMD