Chegg #CHGG 2024 年第四季財務分析

真的可以切GG 了

這家公司應該被CHATGPT 打得不要不要的，大叔不建議買入或持有，很明顯使用者驟降，請大家小心。這應該屬於被市場破壞者打爆了。

1. 財務亮點

Q4 2024

• EPS（調整後）： $0.17（符合預期）

• 營收： $1.435 億（預估 $1.4204 億，年減 -24%）爛

• 調整後 EBITDA： $3,660 萬（預估 $3,288 萬）

• 自由現金流（FCF）： $480 萬（預估 $2,127 萬，差於預期）

• 毛利率： 68%（預估 67.95%）

• 訂閱者： 360 萬（年減 -21%）

全年 2024

• 營收： $6.15 億（年減 -20%）

• 調整後 EBITDA： $1.3 億（年減 -22%）

• 自由現金流（FCF）： $2,500 萬

• 淨虧損： -$3,200 萬

• 非 GAAP 淨利潤： $6,800 萬

2. 2025 年指引

• Q1 2025 營收： $1.14-1.16 億（年減 -19%，預估 $1.38 億）

• Q1 2025 調整後 EBITDA： $1,300-1,400 萬（年減 -62%）

• 全年營收： $5.2-5.4 億（年減 -12% 至 -16%）

• 全年調整後 EBITDA： $1.0-1.1 億

• 用戶流失、AI 衝擊以及 Google 檢索結果減少導致的流量下滑。

3. 估值

太爛了!! 已估唷

4. 投資前景評估

優勢

1. 成本管理： 70% 的內容生成成本下降，提升毛利率。

2. 多元化產品： Busuu 語言學習和企業合作夥伴關係（35 家機構試點）。

3. 法務反擊： 對 Google 提起訴訟，捍衛市場地位並提升品牌聲量。

劣勢

1. 訂閱下滑： 訂閱數年減 21%，導致收入下滑。

2. 生成式 AI 衝擊： ChatGPT 等免費工具分流用戶。

3. 現金流不穩： FCF 遠低於預期。