CrowdStrike #CRWD 2024 Q4 財報分析

大叔長期看好CrowdStrike 在 AI 網路安全市場，他本身擁有領導地位，但 2025 年的成長速度低於市場預期，我相信股價短期回調，但我覺得加倉機會來了。因為對我來說網路安全絕對未來趨勢。

• 短期：股價若回調至 $350 - $370 區間，可考慮進場

• 長期：若能維持 ARR 增長 & FCF 穩定具長期投資價值

  

1. 2024 Q4 財報亮點

✅ 調整後每股盈餘（EPS）：$1.03（市場預期 $0.86），超預期
✅ 營收：$10.6 億（市場預期 $10.3 億），年增 +25%
✅ 訂閱營收：$10.1 億（市場預期 $9.869 億）
✅ 新增年度經常性營收（ARR）：$2.243 億（市場預期 $1.98 億），但年減 -20%

2. 2026 財年（FY26）指引

😑 營收預測：$47.4B - $48.1B（市場預期 $47.7B），與預期相符
🔴 調整後 EPS：$3.33 - $3.45（市場預期 $4.43），低於預期
🔴 調整後營業收入：$9.44B - $9.85B（市場預期 $10.3B）

3. 2025 Q1 指引

😑 營收預測：$11B - $11.1B（市場預期 $11.1B），符合市場預期
🔴 調整後 EPS：$0.64 - $0.66（市場預期 $0.96），低於預期
🔴 調整後營業收入：$1.73B - $1.8B（市場預期 $2.2B）

4. 其他財務指標

✅ 年度經常性營收（ARR）：$42.4 億（市場預期 $41.2 億），年增 +23%
✅ 自由現金流（FCF）：$2.398 億（市場預期 $2.157 億），但年減 -15%
✅ 訂閱毛利率：80%（與去年持平）
✅ 客戶保留率：97%

• 公司目標：未來 ARR 達 $100 億

• AI 安全技術擴展：Falcon 產品貢獻 $7 億

5. 估值分析

• 本益比（P/E）：目前約 770x 屬於高成長股估值

• 營收年增 +25%，但新增 ARR 放緩，未來成長需要更多動能

• 自由現金流仍穩健，但增速減緩

6. 投資展望

✅ 網路安全市場長期成長，CrowdStrike 仍是領導者
✅ 客戶保留率高，訂閱模式穩定
✅ AI 驅動的安全解決方案（Falcon）擴展順利

⚠️ 潛在風險

• EPS & 營業收入指引低於市場預期

• ARR 成長速度放緩（年減 20%）

• 估值偏高