川普啟動《國防生產法》

重塑美國戰略金屬供應鏈的關鍵一役

從地緣政治到供應鏈安全

2025 年中，美國總統川普簽署行政命令，正式啟動《國防生產法》（Defense Production Act, DPA），將稀土與戰略金屬納入國家安全優先項目。這項舉措是對中國長期壟斷戰略金屬供應鏈的反擊，美國試圖重建本土產業鏈、強化國防自主能力的重大轉折點。

這是一項經濟政策跟一場地緣政治與科技主導權的競賽。從電動車、風力發電、半導體到飛彈系統，這些高科技產業背後都依賴著一個共同的基礎：稀土與戰略金屬。

《國防生產法》是什麼？為何重要？

《國防生產法》最早於 1950 年韓戰期間通過，賦予總統在國家安全受到威脅時，動員產業資源的權力。它允許政府：

• 優先調度關鍵物資

• 提供資金、貸款與保證

• 強化特定產業的產能與技術

• 要求企業配合國防需求

川普此次動用 DPA，明確鎖定「稀土金屬」、「鈾礦」、「磁鐵製造」等領域，顯示美國已將這些資源視為與半導體、能源同等重要的戰略資產。

為何是現在？三大背景推動政策啟動

1. 中國稀土出口限制升級

中國掌握全球約 85% 的稀土精煉能力，並在 2025 年 4 月宣布限制稀土磁鐵出口，作為與美國談判的籌碼。這直接衝擊美國國防、航太、電動車等產業供應鏈。

2. 美中貿易談判再起

在倫敦的第二輪談判中，中方以稀土為籌碼，要求美方放寬科技出口限制。這讓川普政府意識到：不能再依賴中國。

3. 國防部與國會壓力升高

美國國防部長在國會聽證會中明言：「我們缺乏從礦山到磁鐵的完整能力，這是國安風險。」國會也通過撥款 4.39 億美元支持國內稀土供應鏈建設。

政策內容與執行方向

根據目前公開資訊，川普政府的 DPA 行動將涵蓋以下幾個面向：

1. 本土稀土與鈾礦開採

• 支持 MP Materials（內華達州 Mountain Pass 礦場）

• 鼓勵新礦場開發與環評加速

• 擴大對 Energy Fuels 等鈾礦商的資金支持

2. 建立煉製與回收鏈

• 資助稀土分離與磁鐵製造廠

• 推動稀土回收技術（如 Urban Mining）

• 鼓勵磁鐵製造回流美國本土

3. 降低對中國依賴

• 與澳洲、烏克蘭、加拿大等盟國簽署戰略資源協議

• 支持韓國 KMP 廠作為緊急供應備援

• 建立「戰略金屬儲備庫」

4. 金融與法規支持

• 提供貸款、稅收減免、採購保證

• 加速審批流程，降低投資門檻

• 設立「戰略金屬開發基金」

受惠企業與產業鏈分析

1. MP Materials（#MP）

• 美國唯一稀土礦商，擁有 Mountain Pass 礦場

• 已獲國防部數千萬美元資助

• 股價 2025 年以來上漲逾 78%

• 正在建設磁鐵製造設施，目標 2026 年投產

2. Energy Fuels（#UUUU）

• 同時涉足鈾礦與稀土提煉

• 擁有美國唯一可處理稀土精礦的 White Mesa Mill

• 與歐洲企業合作開發回收技術

3. Lynas Rare Earths（#LYC）

• 澳洲最大稀土公司，與美國合作建廠

• 預計在德州設立分離廠

• 與美國國防部簽署長期供應協議

4. American Rare Earths、Ucore Rare Metals

• 小型開發商，具備潛力與政策紅利

• 正在申請 DPA 資金支持

挑戰與風險：美國能趕上中國嗎？

儘管政策方向明確，但美國要建立完整供應鏈仍面臨挑戰：

• 技術落後：中國在稀土分離與磁鐵製造技術領先 10 年以上，真的落後蠻多的

• 環保與法規限制：美國開採與煉製需符合嚴格標準，我覺得這塊會卡很久

• 資金與人才缺口：產業鏈重建需數十億美元與專業人才

• 地緣政治風險：與盟國合作仍需克服外交與貿易障礙

全球戰略金屬競賽：歐洲與日本也在行動

• 法國與日本：聯手打造歐洲首座稀土回收廠，預計 2026 年投產

• 韓國 KMP 廠：成為中國以外少數可供應釹鐵硼磁鐵的來源

• 澳洲 ASM：擴建韓國工廠，供應美歐市場

• 加拿大 Vital Metals：與美國簽署供應協議，擴大北美合作

投資觀點與未來展望

1. 投資人可關注：

• 稀土 ETF（#REMX），不知道投誰可以考慮ETF

• 國防與航太 ETF（如 SHLD）

• 個股：#MP(大叔開始做小額開倉)、UUUU(正在觀察)、LYC、ASM、Ucore、ARR

2. 長期趨勢：

• 地緣政治推動「供應鏈去中國化」

• 綠能、電動車、國防需求持續成長

• 美國政策將持續加碼戰略資源自主化

• ESG 投資趨勢也將推動「綠色礦業」發展

稀土將會成為國跟國的競賽

川普啟動《國防生產法》，除了為選舉或貿易談判，也是對全球供應鏈重構的回應。其實長期觀察，川普政府一直在努力在改變就是供應鏈的過度傾斜。稀土、鈾礦、磁鐵、回收技術，這些看似冷門的產業，也許將成為未來十年地緣政治與科技競爭的核心。

對我們投資人而言，這是一場風險與機會並存的長期戰役。選對標的、掌握政策脈動，將是勝出的關鍵。