Figma 選擇了加倍下注、用短期利潤換取長期平台霸權的決心。公司營收保持了 41% 的高速增長，現金流極其強勁，但由於在新產品和 AI 領域的激進投資，導致每股盈餘 (EPS) 未能達到市場預期。
大叔把財報歸類成三個重點：
從“工具之王”到“平台帝國”的野心：財報中最引人注目的，並非數字本身，而是公司在年度 Config 大會上宣布一次性推出四款新產品（Figma Make, Draw, Sites, Buzz）並完成兩項收購。這標誌著 Figma 正試圖將其業務邊界，從設計師的核心工具，擴展到覆蓋整個產品開發、行銷和團隊協作的端到端平台，其目標是成為數位創作時代的作業系統。
短期盈利能力承壓：雖然公司在本季度實現了 GAAP 營業利潤轉正，但 $0.00 的每股盈餘顯著低於市場預期的 $0.08。這直…
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