IBM $IBM 2026年第二季財報分析

第二季總營收僅年增 1%，創下近五年來最疲弱的單季成長之一，主要拖累並非來自企業 IT 支出全面降溫，而是軟體事業中對資本支出景氣較為敏感的 Transaction Processing 與大型企業授權合約（Enterprise License Agreement, ELA）在六月最後幾週出現數十筆大型專案延後簽約。

管理層表示客戶並未取消預算，而是將短期資金優先轉向採購供應仍然吃緊、且預期將漲價的 AI 伺服器、儲存設備與記憶體等基礎硬體，使原本預計於第二季認列的軟體收入順延至後續季度。

IBM 將此現象定義為需求遞延，而非需求消失（Demand Destruction），並透露約三分之一延後的交易已於第三季前三週完成簽約。不過這項說法仍屬管理層指引，是否能如期轉化為營收，須透過未來兩季的財報進一步驗證。