大叔談操作：LEAPS Call操作

什麼時候用股票？什麼時候用LEAPS Call？

什麼是LEAPS Call

LEAPS Call（Long Term Equity Anticipation Securities Call）

多數定義是距離到期日一年以上的長期看漲期權。

大叔覺得離到期日6個月以上都算。

投資者買入LEAPS Call，代表對標的長期走勢持樂觀態度。

希望透過相對較低的權利金成本來參與股價上漲的潛在獲利。

是高槓桿工具。

關鍵在於時機

不是每個時候都適合用高槓桿工具，關鍵還是在時機。

給你我自己的策略邏輯

✅ 如果股價來到便宜區，但市場情緒還在谷底（像沒人理它）

👉 我會先用小部位試單，買個 18–24 個月、Delta 30~50 的價外Leap Call（微價外，大概高10-15%），先卡位等轉機。

✅ 如果公司基本面開始轉強（EPS 超預期、營收回溫）

👉 就考慮加碼現股，同時搭配短期選擇權加強動能，捕捉那一波反彈。

✅ 如果市場進入恐慌殺盤（爆雷但是一次性）

👉 我會分批進場買股票，同時用少量 Deep OTM LEAPS Call 賭個強彈的機會。

🚫 大叔不會做的事

❌ 基本面爛＋股價沒起色，就不會急著買 Call，因為時間價值會被磨光。

❌ 沒有明確利多或整體市場沒方向的時候，也不會亂用高槓桿。

🧠 簡單講：

股票= 穩穩佈局

LEAPS = 抓轉折、放大報酬（但要選對時機）

風險可控時，LEAPS是種靈活又便宜的選擇；但消息面空空、沒有催化劑時，還是乖乖買股票穩當點。

📊 投資不是比誰衝得快，是誰能活得久又穩。

實際操作方式

1. 同步買進法：正股 + LEAPS Call 同步進場

何時適用？

a. 股價已經出現大幅回檔，靠近中長期支撐（如季線/年線/大型箱體下緣）

b. 對未來 1～2 年看多，並認為估值具吸引力，但尚未有強烈反彈訊號

c. 有一定的持倉部位規劃，但希望用 LEAPS 放大槓桿或降低資金成本

優點：

a. 建立「低風險+高槓桿」的雙重部位：正股提供穩定，LEAPS 放大上行潛力

b. 若進場點位成功，獲利會有質變：正股搭配 ITM/ATM LEAPS 可同時受益

c. 控制現金流：以更少資金建構更多「未來部位權利」

2. 分段建倉法：先買正股，等技術面穩住再加 LEAPS

何時適用？

a. 市場仍處於修正或空頭階段，尚未出現明確止跌回穩訊號

b. 偏向穩健，重視「時間點精準」與「風險壓縮」

c. 股票波動性高，LEAPS Premium 尚未收斂，價值偏貴

優點：

a. 可觀察市場動態：減少 LEAPS 因時間衰減（Theta）帶來的隱形成本

b. 一旦確認回穩，再加 LEAPS 較不容易被短線洗掉

c. 更容易控制槓桿比例：LEAPS 作為「助攻而非主攻」

3. 與正股搭配比例建議：

a. 若總資金允許，正股:LEAPS = 2:1 或 3:1

b. 若資金受限，LEAPS 可取代部分正股部位作為「彈性倉」

兩種策略都有其合理性，關鍵在於進場時的技術面與大盤狀況。

若已經進入估值低位區＋技術面穩固，可同步正股+LEAPS。

反之仍在下行階段則應先買正股、觀察後補。