#LITE | Lumentum 2026財年第二季財報亮點

光學開關的爆發與 AI 基礎設施

Lumentum 這份財報出來之後，必須承認我們低估了它。特別是 Q3 指引直接改寫這家公司已經不再是電信零件供應商。它現在是AI 資料中心光學基礎設施的關鍵人物。

數字先說話

• 營收年增 65.3%

• EPS 超預期 20%

• Q3 營收指引中位數 8.05 億美元

• Q3 季增 20% (QoQ)，年增幅度接近爆炸級

Hyperscaler 在真金白銀下單。市場焦點在兩個關鍵產品：光路開關（Optical Circuit Switch, OCS）跟800G 收發器。

• OCS 是在 AI 叢集中，GPU 之間的流量暴增，傳統電路交換不夠快、不夠省電。OCS 讓光訊號可以動態重新分配路徑，減少延遲，降低能耗。而 Lumentum 是少數能大規模出貨的供應商。

• AI 訓練集群需要更高頻寬，資料傳輸瓶頸正在從 GPU 計算轉移到…