Navitas Semiconductor #NVTS 在台積電宣布退出 GaN 業務後，供應鏈轉向與估值影響的詳細分析
TSMC 給了 Navitas 兩年轉型期，加上 Powerchip 技術相容，以及公司積極尋找其他供應源，目前看來供應鏈風險已被妥善管理。若未來認證與量產如期達成，可望支撐毛利穩定，長線仍具成長性；但轉廠延遲或成本轉嫁都將成為中短期壓力來源。
台積電退出 GaN 業務 & Navitas 的供應鏈轉變
TSMC 將於 2027 年 7 月停止 GaN 晶圓生產。Navitas 曾完全依賴台積電作為 GaN 晶圓來源。
Navitas 回應迅速，與 Powerchip（PSMC）達成合作：預計 2025Q4 初步認證，2026H1 開始量產 100V GaN，並於接下來 12–24 個月逐步轉移 650V 類型晶片 。
公司同時正努力尋找其他備援晶圓代工廠，降低單一供應鏈風險 。
對營運與獲利的潛在影響
積極因素：
兩年緩衝與轉廠期安排妥當：有足夠時間完成轉移，短期供應不應受重大影響，就業務上來說偏正面)。
潛在挑戰：
轉廠認證、交期有不確定性：若 Powerchip 認證延遲，可能影響 Navitas 預期出貨與收入。
成本與毛利率壓力尚未知：缺乏財務揭露，短期內或影響毛利與整體盈利結構 。
專家與市場評價觀點
股權研究中立 ➖：雖風險存續，但兩年轉廠期與 Powerchip 合作讓結論偏於中性
供應鏈專家則觀望負面🟨：認為工藝差異與認證不穩定，恐使毛利短期承壓與後續供應風險
GuruFocus 正面評價✅：武裝轉廠合作可提升效能、成本控制與客戶覆蓋，長線有正面幫助。
對估值與投資時機的判斷
短期可能出現估值震盪：若認證進度延後或成本上升，NVTS 可能面臨股價壓力。
長線仍具成長潛力：GaN 技術廣泛應用於 AI 資料中心、EV、太陽能等領域；Navitas 已與 Nvidia、Enphase 等大廠合作 。
關鍵觀察點：
2025Q4 是否能完成 Powerchip 初步認證
2026H1 是否順利拉升量產
財報中是否披露毛利或成本變化
投資建議與策略
中長線成長者：若相信 GaN 長期趨勢與 Navitas 技術領先地位，可逢回測 $5.5–$6.0 區域小量佈局，設 $5.0 止損，待 2026 年供應鏈完成後逐步加碼。
短線套利者：建議觀察短期股價反應，若量產利多證實並突破 $7–$8，可作波段操作，止盈設定 +15%、止損 –8%。
保守觀望者：可等到 2025Q4 認證或第二供應商加入後，進場信號更明確再布局。