我們分四步走：
市場有多大 (TAM)?
根據各大市場研究機構的預測，到 2030 年，全球 AI 相關的數據中心硬體（伺服器、晶片、網路等）市場，其年產值保守估計將達到 5000 億至 1 萬億美元。我們取一個相對中間的數字，7000 億美元作為推算基礎。
NVIDIA 能吃下多少 (Market Share)?
目前NVIDIA 在 AI 訓練晶片市場的市佔率高達 90% 以上，處於絕對壟斷地位。長期來看，隨著 AMD、Intel 以及雲端巨頭（Google, Amazon）自研晶片的競爭加劇，這個比例必然會下降。
憑藉其 CUDA 生態系統的強大護城河，NVIDIA 依然能佔據 60% 的市場份額。
$7000 億 (市場規模) x 60% (市佔率) = $4200 億美元年營收。
NVIDIA 目前的淨利率高得驚人（約 50%）。我們假設其長期能維持 40% 的淨利率，這依然是一個非常優秀的水平。淨利潤 = $4200 億 x 40% = $1680 億美元。
以其分割後約 250 億的總股數計算，屆時的 EPS)大約是：$1680 億 ÷ 250 億股 ≈ $6.72 / 股。
預測市場的Future P/E
目前NVIDIA 的預期本益比非常高，因為市場預期其未來幾年將維持超高速增長。
但到 2030 年，NVIDIA 將會是一家更龐大、更成熟的公司，其增長速度必然會從現在的「爆炸性增長」放緩為「穩健的強勁增長」。屆時市場給予它的本益比也將會回歸到一個更理性的水平。
我們可以參考現在成熟的科技巨頭Microsoft, ，給它 30 至 40 倍的本益比
三種情境推演：將上述推算代入公式，看看在不同情境下，NVIDIA 在 2030 年左右可能的股價。
Base Case
假設： 市佔率 60%，淨利率 40%，市場給予 35 倍本益比。
計算： $6.72 (EPS) x 35 (P/E) = $235.2
Bull Case
假設： CUDA 護城河堅不可摧，市佔率維持在 70%，淨利率維持在 50%，市場因其持續的領導地位，依然給予 40 倍的高本益比。
計算：EPS ≈ $9.8, 目標價 = $9.8 x 40 = $392
Bear Case
假設： 競爭異常激烈，市佔率下滑至 50%，淨利率被壓縮至 35%，市場因其增長放緩，只給予 25 倍的本益比。
計算：EPS ≈ $4.9, 目標價 = $4.9 x 25 = $122.5
#這個還是會跟著實際業績去走喔
#我女兒最近很喜歡這隻
