Solaris Energy Infrastructure Inc. #SEI 2026 財年第一季財報

管理層如何利用「Time-to-Power (供電速度)」優勢，打造超越傳統公用事業的資料中心微電網霸權。

在13F的報告，我們可以發現聰明錢開始往 AI 基礎設施移動「電力供應（Power Capacity）」。

Solaris Energy Infrastructure（$SEI）從一家傳統油田物流公司華麗轉身成全球 Hyperscaler 的 AI 電力供應商。SEI 最吸引人的地方就是直接用模組化天然氣渦輪機，在資料中心現場建立微電網（Microgrid）。把供電時間壓縮到幾個月。

• 獲利能力 Double Beat：

  • 第一季調整後每股盈餘 (Adjusted EPS) 達 $0.44 美元，以 68.3% 擊敗市場預期的 $0.26 美元。

  • 總營收達 1.962 億美元（季增 9%，年增高達 55.3%）。

• 利潤率：

  • 調整後 EBITDA (Adjusted EBITDA) 達到 8,609 萬美元（歸屬於 Solaris 部分），利潤率高達 43.9%。

  • 他有一定的定價能力

• 合約水位： 透過 4 月底與 5 月中旬的連環重磅公告，公司已與三家全球頂級投資級科技巨頭簽署了長達 10 年（附帶 5 年選擇權）的長期合約。

  • 預估發電總容量 (Pro Forma Fleet) 飆升至 3,100 MW (3.1 GW)

• 資本結構： 5 月份成功發行 1.3 億美元的 6.375% 優先無擔保公司債（2031 年到期），並建立 6.5 億美元的新循環信貸額度。這近 20 億美元的低成本資金，解決未來龐大資本支出 的後顧之憂。

市場目前給予的估值，未完全定價未來幾年 EBITDA 將從數千萬美元，超過 10 億美元 (>$1 Billion)」 的重估。